一九三二年出現个公債風潮

一九三二年一月發生个公債風潮係上海金融界因為南京國民政府提案停止支付公債所引發个金融恐慌。

背景

南京政府在建政初期，因為北伐戰爭、反共內戰還有中原大戰等新軍閥內戰，財政收入遠遠使毋得支持佢个消耗，故所靠高額借債維持財政。一九三一年九一八事變爆發以後，中日戰爭个局面使上海金融市場陷入動盪毋安，國民政府毋單淨失去咧在滿洲个歲入，還愛承擔再退到關內个張學良東北軍費。同時一九三一年江淮洪災也導致著商業惹靡个不振，市場出現信貸緊縮个局面，大家都開始出售公債來求自保，各地公債開始暴跌。十月初八，財政部長宋子文在上海會見金融業要員，決定先分銀行摎交易所墊資購買公債來穩定公債價數，同時取消了現貨這下提个交易規則。毋過這還係無法度改變公債價數嗄落價个情形，受著這擺影響有大量政府公債个上海金融機構損失嚴重，為著減小損失開始限制貸款，毋再買入家官个債務。國民政府為市場信心，宣布縮減政府預算，縮減發行公債，並希望摎上海金融業進一步合作維持公債價格。毋過這個時節，國民黨內部蔣中正勢力摎新桂系矛盾加劇，蔣中正、宋子文、孔祥熙同時宣布下野，新桂系支持个孫科上台，政局變動造成金融界摎政府溝通灘道受著阻礙，新組建个孫科政府尚做毋得回應經濟界。

過程

十二月二十二該日任南京市長个石瑛提案，建議政府同金融界商討展期支付公債利息，來緩解政府財政危機。這消息傳出來過後，全國議論个討論，二十三號上海金融界都做得通電反對展期方案，二十四號該日任南京市長个石瑛撤轉提案。孫仔其中科政府係平息物議、爭取金融界支持，大量延攬江浙財團掌管財政。毋過跈等華北同湖北、山東、浙江各地又先後出現了截留國稅來補充地方財政个情況，中央政府財政更加難以維持，使致到公債價數一路行低。 孫科為著愛籌集政府个資金，還同上海金融界商議，淨得著三百萬銀，遠遠做毋得滿足政府个財政。一九三二年一月十二日，新任行政院長孫科在上海召集在上海个國民黨中央委員開會，內債基金三千四百萬銀作為政府開支，以六隻月為期，轉到南京過後就會進行表決。當日下晝上海金融界集體要求孫科澄清，結果孫科拒絕回應。

一月十三號上海華商證券交易所宣布停止新增公債交易，希望做得維持債券價數穩定。毋過市場還係緊在該仔賣公債、置換現金，造成銀元个價數緊起，中國銀行摎交通銀行不得不在當日緊急出售白銀以穩定市場價格。上海銀錢兩業在十三號召開緊急會議，決定聯合各方个勢力抗議政府，財政部長黃漢梁、常務次長林康侯乜在共日宣布辭職，孫科政府對突如佢拉个抗議措手毋掣，最後背係由張靜江啦、張群出面會摎金融界个代表見，決定先由政府宣布維持債務利子支付， 過後兩儕人轉達孫科政府。十五、今晡日孫科政府就派吔海市長吳鐵城還過海上海經濟界來討論公債務个問題，吳鐵城摎中央政治委員講政治委員會大部分委員大都表示反對停付公債務个本息，政府無論仰般都毋會出該種方式，同時希望金融界做得幫助政府緩解財政壓力，雙方就銀錢界墊付公債个金額產生爭執。蔣中正、汪精衛在摎孫科會个面後在二十一號轉到欸南京，共日暗晡頭財政部撖金融界達成初步方案，二十六號正式實施， 臨尾這場風波以孫科好協告終。

平息

一方面政府債券係高利率折扣出售，政府一般需要短期全額贖回，回報率當高；另外一方面政府既無預算制度，八成以上个公債資金用於戰爭，資金實際个投資回報率當低，加之政府个財源受著阻擋，故所這制度完全做毋得持續。一九三二年一月二十五，上海證券交易所關忒，跈等佢後个一二八事變爆發，在戰爭个特殊時期政府財政緊發衫袖見面，故所就宣布在二月二十五該日起勢整理公債。民族資產階級在國難面頭前，選擇摎國民政府讓步，國民政府在這隻案後个債務負擔大大減輕，上海公債市場也在五月初二重新開市。